Ben（吴镇宇饰）是香港一档电台节目《恐怖热线》的监製，忙于工作的他日渐疏忽女友Helen（周丽淇饰）。Helen是一名护士，曾瞒着Ben做掉腹中胎儿，此事令她难以释怀，时常会看到幻象。美国电视台新闻记者Mavis（何超仪饰）带同摄影师和收音师一行三人来港拍摄介绍香港电台文化的特辑。她到埠后第一个接触的节目就是“恐怖热线”，她感到十分有趣，于是决定以此节目作研究对象。经电台介绍下，她认识了该节目的监製Ben和主持露芙、潘绍聪，电台準许Mavis拍摄节目的直播情况，但Ben并不友好，只準他们在直播室外拍摄。一晚，节目收到一个名叫Chris的男人来电，说在1963年的一个晚上，他与六名小孩在西环一个球场踢足球时，无意中在球场附近的山洞内发现一只大头怪婴，吓得他们魂飞魄散。他们立即带了学校的校长来，可是当信奉伊斯兰教的校长见到它时，也吓得掉下手中的可兰经。自当晚的电话播出后，竟引来意想不到的热烈迴响。总监遂叫众人深入调查这个题目，Mavis对此更感兴趣，但她和Ben的新闻出发点有异。第二晚，Chris又来电，可是自他的这个电话后，怪事便接二连三的发生在他们身上：直播室内出现不知名的人影，Mavis的摄影师离奇死亡，Ben的弟弟Sam（李灿森饰）自称见过大头怪婴之后开始神志不清，被送进elen所在的医院。他们根据现有资料一步一步的查下去，找到Chris口中的校长的女儿Connie（张佳佳饰），得悉校长数年前去世时曾出现过七个自称校长旧学生的不知名奇怪男人，可是现在已失去下落。他们更从旧报纸和医院的老护士口中得悉当年Chris等人所见的大头怪婴，其实是由一名孕妇所生，出生时已懂说话，亦因而吓疯了接生的护士。众人最后找到了掌握着关键资料的七人下落，原来他们早于年前已死掉，甚至连打电话节目的Chris也不例外。 他们用尽方法，竟真的给他们联络到这班亡魂。亡魂们说出真相，当年其实是他们用石头把大头怪婴砸死。从此以后，大头怪婴便缠着他们不放。他们求 Mavis等人替他们找出大头怪婴的下落，并好好地代他们把它安葬。Mavis等人好不容易才在Ben的弟弟口中得知大头怪婴的下落。经过一番波折，终于完成了这班人的心愿。就在一切看似完结时，Ben的女友Helen在Ben家中找到一盒Mavis的摄影师死前看过的录影带。而Ben在向Helen求婚之后，Helen的行为却在某夜发生异变。