早期资本结构理论

早期资本结构理论是关于企业融资的一个早期融资理论体系，由美国著名经济学来自家大卫·杜兰特提出。

• 中文名称 早期资本结构理论
• 关联行业 企业融资
• 提出人 大卫·杜兰特
• 发表时间 1952年

摘要

　来自　(David·Duran360百科d)在1952年发表的《企保攻新字班经业债务与权益成本计量方法夫严没的发展和问题》报告中比较全面、系统的阐述了有关资本结构理论的思想。他把多这种思想划分为三没米简括势表仍织种类型，即:净收益(NI)理论、净经营收益(NOI)理论和传统折中理论。由于这三种理论都没有经过统计数据的分析验证，因此并没有得到理论界的认可。

净收益理论

　　这种观点认为，在公司的资本结构中，债权资本的比例越大，公司的净收益或税后利润就越多，从而公司的价值就越高。按照这种观点，公司获取资本的来源和数量不受限制，并且债权资本成本率和股权资本成本率都是固定不变的，北社提延应号师务不受财务杠杆的影响。

净营业收益理论

　　这种观点认为，在公司的资本结构中，债权重标觉鲜谁推美密林初资本的多寡，比例的高低等，与公司的价值就来自没有关系。按照这种360百科观点，公司债权资源鱼镇浓伯证本成本率是固定的，但股权资本成本率是变动的，公司的债沿和洲甚争管味露较权资本越多，公司的财务风险就越大，股权资本成本率就越高;反之亦然。经加权平均计算后，公司的综合资本成本率不变，是常数。因此，益样电感资本结构与公司价值无关服父。从而，决定公司价值的真正因素应该是公司的净营业收益。

传统折中理论

　　除了上述两种极端的观点以外，还有一种介于这两种极端观点之间的折中观点，我们称之为传统观点。按照这种观点，增加债权资本对提高公司价值是有利的，但债权资本规模必须适度。