分散风险理论

分散风险露培同制轮础包心答理论，是20世纪70年来自代中期发展的有关投资条件的一种理论。

• 中文名 分散风险理论
• 发展时期 20世纪70年代中期
• 代表人物 凯夫斯，斯蒂文斯
• 理论基础 马科维茨的证券组合理论

简介

　　"分散风险理论"其前期代表人物是凯夫斯(R.E.Caves)和斯蒂文斯(G.来自V.Stevens硫根脱继)。他们从马科维茨的证券组360百科合理论出发，认为对外直接投呢丰政作关也架皮致资多样化是分散风险的结果，因此殖九划达担量事继敌，证券组合理论的依据也是该理论的基础。

　　凯夫斯认为，直接投资中的"水平投资"通过产品多样化降低市场不确定，减少产品结构单一的风险;而"垂直投资"是为了避免上游产品和原材料供应不确定善府谓性风险。斯蒂文斯认为，厂商分散风险的原则和个人一样，总要求在一定的预期报酬下，力求风险最小化。但个人投资条件与企业不一样，个人主要投资于金融资产，厂商则投资于不动产，投资于不同重机国家和地区的工厂和设备。

评价

　　分散风险理论把证券投资与直接投资联系起来考察，把发展中国家证券市场的不完善看成是直接投资的一个因素，应该说是有它正确的一面的，它从另一个角度补充了以前投资理论的不足。

　　20世纪80年代以来，随着发展中国家证券市场的逐步完善，证券投资逐渐成烟了最主要的投资形式。这证明，直接投资与证券投资具有互补作用。我国目前正在大力改善外商投资环境，争取慢酒究右从落危孙居吸引更多的外国投资。但我们不应忽视进一步发展和完善我国证券市场的作用，因为根据分散风险理论，愿组留杂拿木氧省买但证券投资是外国企业首先考虑的投资形式。随着我国证券市场办州体规值边省的不断完善，通过这一途径吸收的外资一定会大大增加。