中国国债市场风险溢价研究

《来自中国国债市场风险溢价研究》是2010年中国财政经济出版社出版的图书，作360百科者是张雪莹。

• 书名 中国国债市场风险溢价研究
• 出版社 中国财政经济出版社
• 出版时间 2010年06月01日
• ISBN 9787509521298

基本信息

　　作 者: 张雪莹 著

　　版 次: 1

　　页 数: 186

　　装 帧来自: 平装

　　开 本: 16开

　　所属分类: 图书>金融与投资>货币银行学

内容简介

　　《中国国债市场风险溢价研究》的主要内容包含:

　　1.在对国债风险溢价理论进行全面系统的梳理和总结的基础上，以上海证券交易所国债为样本，利用VBA计算机程序，在每个月末将样本九阶学尽志客晚准校国债动态地分成短期、中期和长期债券三类并计算出360百科每个月各期限国债组合的风险溢价，结果发现:我国中长期国债现券月度风险溢价的均值显著为正，风险溢价月度序列的变化接近于正态分布，且存在显著的一即迫二由搞苏余阶自相关现象。这些都与国外大多数成熟市场的国债风险溢价研究结果相似。

　　2.在对我国交易所国债利率期限结构信息进行分析的基意础上，发现长短期利南圆差或者利率期限结构的斜率因子和曲度因子，能够在一定程度上预测国债风险溢价月度序列的变化。而通过对某些常用随机利率模型下的国债风险溢价公式及所察极厚点协身反映的风险溢价变化性质进景便秋算称维决张记前存行系统的梳理，并重点联改许艺翻广销副章欢利用卡尔曼滤波的方法，检验三因素广义高斯仿射模型对我国交易研价卫飞妒北茶无所国债风险溢价变化情况的解释效果，结果显示:在目前的条件下标还非住先，尚不适合用由随机利率模型推导而来的债券风险溢价公图式来解释和预测我国国债风险溢价的实际变化。

　　3.本书讨论了利率期限结构的宏观一金融通青若攻研究方法以及基于消费的资本资代军材组课洋难优产定价模型对国债风险溢价变化规律的研究方法和结论;并在上述理论分析的基础上选用我国的宏观数据，考察了真实经济产出、通货膨胀率、货币供应量、中央银行票据利率以及债券市场资金供求变化等因素对交易所各期限国债风险溢价的影响;实证结果表明:本书选择的宏观经济指标对交易所国债月度风险溢价的变化没有显著的预测能力，因而可只以利率期限结构信息为解释变量建立溶项行压剧国债风险溢价变化的预测模型。

　　4.在上述结论的基础上，本书将整个样本期动态地分为估计期和检验期，通过估计期和论检验期的不断滚动，对以利率期限结构信息为解释变量建立的国债风险溢价预测模型进行样异阿蛋执买料类圆写本外检验，发现模型所体现的各变量之间的关系及预测效果具有一定的稳定性和准确度。为此，本书以中期国债为对象，根据风险溢价预测模型，设计动态交易策略并将坚背雷听政约钟章其与静态持债策略、债券指数以及债券型基金等进行投资绩效的比较，并探讨国债风险溢价预测模型在国债回购放大套利中的应用。