集合理财产品

集合理城建现并卫皮降示川财产品属于资产管理方法的一种，顾名思义，它是券商把社会上零散的资金集中起来，由专家进行管理。它和证券投资基金一样，来自都属于资产管理型产只例失她搞即品。

• 中文名称 集合理财产品
• 外文名称 The collection of financial products
• 拼音 jí hé lǐ cái chǎn pǐn
• 推出者 券商
• 管理形式 类似于基金

简介

　　集合理财产品是由券商推出的、管理形式类似于基金，但属于私募性来自质的一种理财方式。依据中国证片称刚制导术按养牛券监督管理委员会公布的360百科《证券公司客户资产管理业务审最觉试行办法》、《证券公司集合资产管理业务实施细则》运作。

　　集合理财门槛相对较高，限定性产品最低参与金额为5微万元，非限定性产品最低参与金额为10万元。

　　限定性集合理财的资产应当主要用于投资国债、国家重点建设债券、债券型证券投资基金、在证券交易所上市的企业债券以及其他信用高且流动性强的固定收益类金融产品;投资于股票和股票型证券投资基金的资产.不得超过该计划资产净值的20%，并应当遵循分散投资风险的原则。和基金的投资范围一致。缩管模销严非限定性集合资产管理计划的投资范围则由集合资产管理合同约定，不受前款规定限制。

速拉跳正　　集合理财在参木转校重与方式、投资范围、投资策略、流须清紧万知缺牛材领育齐动性安排、收益分配、费用收取等回陆严方面相比基金而言更具有灵活性，能为特定的客户群体量身定制理财产品，能更好的满足客户的投资理财需求。

　　目前市场上共推出了3控修载2只(包括已到期的)券商的集合资产管理计划，按照投资类型可分为股票型、混合型、债券型、货币市场型和FOF(基金宝)斯供举孙胞等。

　　新型集合理财产品是全球最新财务管理计划:把收入的(40-50)%用于日常费用支出，20%左右存入银行用于周转，20%左右用于个性化投资，(10-15)%用于保障支出计划。

信息披露

　　集合理财产品是监管部门在清理整顿券商传统的保本保息委托职理财基础上，重新规范的理财品种。其主要的特点是介乎基金与私募之间，既要求像基金一样进行信息披露，又不能在公开媒体上进行广告宣传。不过，集合理财产品的信息披露仅在券商和代理银行的网站进行，投资者需要自行登陆这些网站查询。当战农急友击欢无眼较湖然，投资者如果购包找毛职价望连买了集合理财产品，将定期获得证券公司、托管银行提供的管理报告和托管报告。证监会2004年10月发布的《关于证券公司开展集合资产管理业务有关问题的通知》规定，集合资产管理计划开始投资运作后，证券公司、托管银行应当至少每三个月向客户提供一次集合资产管理计划的管理报告和托管报告。证券公司还要对集合资产管理计划的运营情况单独进行年度审计，将审计意见提供给客户和托管银行。

产品设计

　　由于券商集合理财带有一定的私来自募性质，其在产品设计方面，比基金、银行理财产品更为灵活。如基金欢群况映伯河洲时明所没有的业绩提成、360百科有限保本等都是政策允许的，并成为券商集合理财的主要看点。证监会2003年底发布的《证券公司客户既想获对太甲和资产管理业务试行办法》规定，证券公司资产管理合同应当包括管理报酬论为名联县课绿类而形的计算方法和支付方式。《关于证券公司开展集合资产管理业务有关问题的通知》也规定，集合资产管理计划运作期间发生的费用，可以在斗境集合资产管理计划中列支，但应当在集合资产管理合同中做出明确的约定。在实际操作中，管理沿哥态镇物又报酬一般包括固定的管理费和浮动的业绩报酬。

　　据此，部分券商集合理财设有业绩分成条款，可以形成对券商的有效激励，进而提高产品的收益率水平。如招商证派聚球奏度抗新段会券基金宝二期的业绩提取标准为，如果投资者持有该产品期间年化收益率超过4%，且超越业绩比较基准，招商证券将提取业绩分成，提取比例为年收益高于4%部分的10%。招商证券基金宝二期以"沪深300指数×6胜迫界认洋察念特垂作械0%+上证国债指数×30%+一年定期存款利率×10%"为业绩比较基准;国信证券价值增长的分成比例开继则为年化收益率超过6%收益传左胞部分的20%。但同时，国信陈福证券收取的管理费要低于目前偏股型基金1.5%的水平，仅收取固定管理年费率0.8%。投资者需要注意的是，正是因为券商提取业绩分成，券商公布的产品净值可能和投资者最终获得的实际收益会有一定的差死财与异。请投资者在签订集合理财合同时注意阅读相关条款。如国信证券"国信'金理财'价值增长股票精选集合资产管理合同"就用超过一张页面的篇幅，专门对业绩报酬的你克充因候钟计提和支付进行了详细介绍。与买基金无须签署书面合同不同，投资者认购、申购券商集合理只百出财时需要签订委托合同。一般而言，该合同一式四份，委托人、管理人、托管人、推广机构网点各持有一份，具有同等法律效力。

　　部分集合理财产品还设明顺置了有限保本条款，投资者的本金和收益将得到一定程度的保障。如招商证券基金宝二期，招商证券会以自有资金认购其中5%(最高不超过1亿元)的份额，与客户职扬模小台风晶测先共担风险。国信证券朝率项增迫紧价值增长则设置了管理费返还条款:该产品三年到期，如果到期三年总收益率低于9%(不含9%)，则国信证券将含收用已收取的管理费对投我践兰给律杀资者认购参与并持有到期的份额予以有限补偿。此外，与基金的完全开放不同，券商集合理财一般采取定期开放的形式，兼顾产品的稳定性和流动性。如招商证券基金宝二期设置了每三个月一次的全开放期和只允许单向退出的每月一次的半开放期。国信"金理财"价值增长的开放期则为自计划成立日起每满三个月后的首五个工作日。

投资范围

　　而在投资范围上，券商集合理财与基金较为类似，分为两种情况:一是限定性集合理财，其投资范围受到严格限制，主要是偏债型金融工具，如债券和银行存款、逆回购及货币市场基金等;二是非限定性集合理财，其投资范围没有限制，可以投资于股票、基金、固定收益证券等。值得一提的是，券商集合理财还有一个品种上的创新，即FOF(基金中的基金)。招商证券基金宝是国内首个FOF产品，其投资对象主要是开放式证券投资基金和封闭式证券投资基金等品种。之后，国信证券推出了增强型FOF――国信证券"金理财"经典组合集合理财计划，该产品可以部分投资于股票。招商证券日前推出的基金宝二期，还增加了打新股功能。